1、问：扩容改造后的深证成指运行有哪些特点？

答：数据测算显示，改造后的深证成指运行特点鲜明，市场代表性充分，估值水平适中。

（1）业绩表现突出，波动率水平下降。2009年初至2015年2月底，新深证成指模拟运行的累计收益为157%，同期，原深证成指累计收益仅为81%，上证综指为82%，沪深300为97%。在业绩改善的同时，新深证成指的波动率有所下降，近两年的年化波动率为20.77%，显著低于原深证成指。

（2）充分反映深圳市场的运行特征。扩容改造后，新深证成指与深证综指的相关系数达0.99，充分反映深圳市场运行特征。同时，与上证综指等指数的差异性更为显著。过去五年内（2009-2014），原深证成指与上证综指、沪深300日收益率相关性分别为0.95、0.97，同涨同跌明显。改造后，新深证成指和上证综指的相关系数大幅下降，截至今年2月底，最近三年的相关系数为0.86，最近一年为0.80；同期，美国市场纳斯达克100指数与道琼斯指数的相关系数分别为0.84和0.85，纳斯达克100指数与标普500的相关系数分别为0.86和0.75。改造后的深证成指与上证综指、沪深300互相配合，有利于客观反映中国证券市场的全貌。

（3）整体估值水平适中。根据最新样本股统计，新深证成指2014年底的动态市盈率为29.8倍，低于深综指、中小板指数和创业板指数。国际比较来看，2014年底，美国纳斯达克综指动态市盈率30倍，全年日平均值为34倍，纳斯达克110家中国概念股扣除亏损公司的平均市盈率为25倍。新深证成指的估值水平与纳斯达克市场，以及盈利能力较强的中国概念股群体基本相当。

2、问：深证成指改造会对基民持有的基金净值造成什么影响？

答：深证成指本次指数扩容改造集中纳入一批新样本股，性质上与样本股定期调整相似，并未增加额外的投资管理风险。通过提前精心准备，适当延长调仓期限，指数基金完全可以实现平稳运作。根据2014年底数据测算，配合本次扩容改造，相关指数基金调整仓位涉及的金额约50亿元。由于涉及股票数量多，交易金额分散，指数基金调仓不会冲击市场价格，也不会造成基金净值的大幅波动。当前，原深证成指的自由流通市值约1.3万亿元，新深证成指的自由流通市值超过4万亿元，具有足够的投资容量，指数基金调仓不存在流动性问题，对市场和成份股的冲击很小。

数据测算显示，扩容后的新深证成指业绩表现突出，波动率水平下降。2009年初至2015年2月底，新深证成指累计收益为157%，同期，原深证成指仅为81%，上证综指为82%，沪深300为97%。在业绩改善的同时，新深证成指的波动率有所下降，近两年的年化波动率为20.77%，低于原深证成指。

在扩容改造方案及实施安排中，深交所高度重视保护投资者利益。为了便于投资者充分了解新指数，将在本次公告发布两个月以后，再安排新深证成指正式上线。期间，深交所和基金管理人将进行及时、充分的信息披露，对新指数的相关情况进行全面介绍，基金持有人可以结合自身需要进行相关的投资安排。深交所将协助四家基金公司落实相关工作，并利用公告日至实施日期间，保持及时充分信息披露，持续开展投资者教育，严格规范操作流程，确保基金产品平稳切换，保障投资者退出渠道通畅，充分保护基金持有人利益。

3、问：深证成指改造对基金申购赎回的影响？

答：深证成指改造的实施日是5月20日，实施日安排在公告日之后2个月的目的就是为了保护投资者的知情权和选择权，让投资者有足够的时间去了解本次深证成指改造，并决定其投资安排。目前，跟踪深证成指的指数基金共有南方深证成指ETF、南方深成ETF联接基金、申万菱信深证成指分级基金、融通深证成指指数增强型基金、天弘深证成指基金（LOF）等5只产品，各基金产品的具体申购赎回安排请以基金公司公告为准。

4、问：可以通过什么渠道了解深证成指扩容改造的更多信息？

答：有关深证成指扩容改造的更详细信息，投资者可以通过深交所网站（http://www.szse.cn/）或国证指数网（http://www.cnindex.com.cn/）查询。跟踪深证成指的基金产品信息，投资者可通过相关基金公司网站查询。